Opinión Comisión de Análisis Económico del IMCP
Paquete Económico 2016

El panorama del sector externo para el año entrante se ha complicado significativamente al coincidir las siguientes circunstancias:

1. Un crecimiento de la economía mundial sumamente débil.
2. La persistencia del riesgo de deflación en varias regiones.
3. La inminente alza de la tasa de Fondos Federales por parte de la Reserva Federal que tiene muchas implicaciones y ya está generando alguna retracción de flujos de recursos financieros de los mercados emergentes.
4. La desaceleración de China, que pudiera acentuarse con el crack de la Bolsa de Shangai, y la posibilidad de más devaluaciones del Rembimbí.
5. El levantamiento de sanciones a Irán que implica precios bajos de los hidrocarburos por varios años más.
6. La agresiva política monetaria del Banco Central del Euro y del Banco de Japón que están distorsionando gravemente los mercados y favorecen un dólar muy caro.
7. La deuda de Grecia que alcanza ya el 200% del PIB y que aún no se ha resuelto.
8. Una posible desaceleración en la economía de los Estados Unidos si persiste el ajuste en los mercados accionarios y la fortaleza exagerada del dólar.

En el ámbito interno, las finanzas públicas se están viendo severamente afectadas por la caída en la producción de Pemex, que ha reducido su producción en 1.2 millones de barriles (35%) desde el máximo logrado en el 2004, lo que combinado con la drástica caída en los precios internacionales de los hidrocarburos ha incidido en una reducción de más de $300 mil millones de pesos anuales en los ingresos del Estado en los últimos dos años.

Si bien la recaudación se ha elevado en 2 puntos del PIB, como resultado de los cambios en la reforma fiscal reciente, esta sigue siendo muy reducida en relación a lo que normalmente se reporta en la gran mayoría de los países. La dependencia del Estado sobre los ingresos del petróleo se ha reducido del 35% al 20% pero esto es más por la caída de los precios y de la producción que por un incremento en la recaudación.

El Ejecutivo ha planteado no aumentar más los impuestos en lo que resta de esta administración, e ir reduciendo el déficit fiscal a cero, para que también se vaya bajando la deuda como proporción del PIB que en los tres primeros años de este sexenio ha aumentado en más de 10% del PIB

La política monetaria del Banco de México va a tener que alinearse con la Política Monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos por lo que en el futuro cercano y por varios años tendrá que ir ejecutando una política crecientemente restrictiva, forzada.

Ante este muy difícil entorno es destacable la propuesta del proyecto de presupuesto y ley de ingresos para el 2016 planteada por el Ejecutivo. El Presupuesto plantea reducir el Gasto Total en $221 mil millones en relación al originalmente aprobado por el Congreso para el 2015, y con esto reducir los Requerimientos Financieros del Sector Público en 0.6% del PIB para llevarlo del 4.1% en este año, al 3.5% del PIB.

Esta reducción se hace con una caída del 21% en la Inversión física del Gobierno, y una reducción del 2% real en el Gasto Corriente.

En las asignaciones presupuestales aumentan recursos para el Poder Legislativo y para el Poder Judicial, disminuyendo los recursos para el Poder Ejecutivo Federal y sobre todo para las “Empresas Productivas del Estado”. Pero al mismo tiempo se está planteando crear otra Secretaría de Estado de Cultura.

También se están planteando algunos incentivos fiscales a la inversión y al ahorro a largo plazo. Para compensar la caída en la inversión pública se están creando tres nuevos instrumentos bursátiles para canalizar el ahorro financiero a la inversión en infraestructura. También se propone un esquema de precios de gasolina de bandas en función de las variaciones de los precios internacionales de la gasolina.

El Instituto ve en toda esta propuesta lo siguiente:

1. El planteamiento de seguir reduciendo el Déficit Público y de hacer más eficiente y transparente el ejercicio del Gasto va en la dirección correcta. Abrir más la puerta falsa de la deuda nos puede llevar a un círculo vicioso muy peligroso y doloroso, por el que ya no queremos volver a pasar.

2. Nos parece que el ejercicio de un Presupuesto Base Cero tiene un mucho mayor alcance al que ya se logró para el próximo ejercicio fusionando varios programas de gobierno federal. Creemos que debe profundizarse en esta técnica de Presupuestación, y que debía generalizarse a los tres poderes y a los tres niveles de Gobierno en todo el País.

3. La reducción de la Inversión física del Gobierno puede compensarse con inversión privada pero se requiere revisar el marco normativo de los Contratos de Asociación Público Privados para dar mayor seguridad de recuperación de la inversión a los inversionistas privados. También es necesario el poner algunos incentivos fiscales para incentivar la inversión en los proyectos del sector público.

4. Nos parece que no es justificable el que aumenten los recursos públicos al Congreso, y creemos que debe hacerse un mayor esfuerzo de austeridad en ambos poderes así como darse una mucho mayor transparencia en su gasto.

5. Aún y cuando la propuesta del Ejecutivo contempla algunos incentivos a la inversión y al ahorro a largo plazo, nos parece que la Política Fiscal debe ser en las circunstancias actuales un impulsor de la inversión y del empleo, conservando las metas de reducción del déficit fiscal.

6. Para esto el IMCP y otros organismos intermedios han planteado lo siguiente:

1. Regresar a la depreciación acelerada pero para todo tipo de empresas (La propuesta del Ejecutivo contempla la depreciación acelerada pero limitada para PYMES, empresas del sector de energía y de transporte)
2. Incrementar la deducibilidad para las personas físicas para que la sociedad se convierta en el principal fiscalizador al exigir facturas para todos sus consumos. El inusual incremento en el medio circulante es una evidencia clara del exceso del uso del efectivo en la economía informal que se genera con el sistema fiscal actual.
3. Dar una deducibilidad completa al pago de las prestaciones sociales a los trabajadores
4. Incentivar el ahorro a largo plazo, (Lo que si se consideró en la propuesta del Ejecutivo)
5. Abrir un timbre fiscal para incentivar la repatriación de capitales. El planteamiento actual solo da facilidades, pero con el tipo de cambio actual los impuestos pueden ser elevados.
6. Regresar al Dictamen Fiscal ya que el gremio de los contadores públicos puede contribuir a una mejor recaudación de impuestos entre las empresas
7. Sería ideal además el reducir los impuestos al ingreso y aumentar los impuestos al consumo para incrementar sustancialmente la competitividad de nuestra economía en materia fiscal así como la base gravable.